日記 / 2006-02-25

• 金芽米のトーヨーライス。荒川選手のCMで問い合わせがすごいって。CM制作費は7千万かかったけど費用対効果抜群だったと。
  • CMのムービー、インタビューのムービーもあります。
• 常に現金余力はある程度とっておいて、今回のような暴落時の底を見定めて反発を狙うってのが効率がいいのかもしれない。底が見定められないから問題ですが。
• 初心者投資−バフェット、グレアムとゆかいな相場師たち ためになります

指標

バリュー投資の本を読んで勉強がてら、試しにEV/EBITDAとバフェットの利益率を計算してみよう。

• q:4720(株)城南進学研究社
  • pdf平成18 年３月期 第３四半期財務・業績の概況（連結）
  • バフェットの利益率

    当期純利益（予想）	\258,000,000
    たな卸資産(H18年3月期第３四半期末)	\28,232,000
    有形固定資産(同上)	\3,019,454,000
    バフェットの利益率	8.46% (vs ROE=6.12%)

  • EV/EBITDA

    時価総額(2006.2.25)	\4,951,563,360
    有利子負債(H18.3月期第３四半期末)	\0
    現預金(H18.3月期第３四半期末)	\1,534,295,000
    EV	\3,417,268,360
    営業利益(H17.3月期)	\677,507,000
    減価償却費(H17.3月期)	\176,387,000
    EBITDA	\853,894,000
    EV/EBITDA	4.00倍 (vs PER=13.06)

いろいろ

基本的なことがわからなかったり。

 EV 企業価値 = 時価総額(Market Value) + 有利子負債 - 現預金

っていうけど、なんで有利子負債を足して現預金を引くの?符号逆じゃない? とか、有利子負債ってB/Sでいうとどの項目? (城南進学研究社は有利子負債 0だから項目がなかった) とか、減価償却費って何? とか。

「平成18 年３月期の連結業績予想（平成17 年４月１日 〜 平成18 年３月31 日）」が「平成18 年３月期第３四半期財務・業績の概況（平成17 年４月１日 〜 平成17 年12 月31 日）」の当期利益より小さいのはなぜ?

いつの時点の値を使うのかが問題。現預金とかは四半期の発表の値とかでもいいだろうけど、利益とかはまずいよね?

その他

• 最近思うこと:このIT時代に、「受け渡しは4営業日後」とかやめて欲しい。あと「株式分割直後には株が足りなくなるので売れない」とかいうのはやめさせて、ちゃんと権利確定時には用意しとかなきゃいけないようにしたら?
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