相場循環と物色候補

投資

相場循環と物色候補

「会社四季報」実践トレーニングブック †

初期相場(底値圏) †

• 成長株
  • 売上増加

    →事業が順調に拡大している。

  • PEGレシオが低い

    →一般に2倍未満なら割安。

  • 平均年収が高い

    →優秀な人材を集めて、高成長する可能性がある。

  • 予想された業績も高い

    →値下がりリスクが小さい。

• 小型株
  • 時価総額が小さい(およそ500億円以下)

    →まとまった買いが入ると株価急騰が起こりやすい。

  • 専門分野で強みを持つ

    →四季報の【特色】欄の「〜に強み」「〜の首位」という表現に注目する。

  • 株価は山が高く谷が深い

    →相場の「初期段階」や「景気回復局面」で株価が先行する傾向。

  • 大株主に「竹田和平」がいる

    「竹田和平」の選択眼を参考にする。

中期相場(上昇期) †

• 大型株
  • 時価総額が大きい(およそ5,000億円以上)

    →TOPIX上昇時、インデックスファンドからの買いが入りやすい。

  • 値ガサ株である

    →日経平均株価は値ガサ株の寄与度が大きい。

  • 出来高が多い

    →流動性が高いので機関投資家が好む。

• 景気敏感株
  • 景気回復で業績がよくなる業種か

    → ex)化学、鉄鋼、紙・パルプ、機械、etc...

  • 設備投資に積極的

    →数年後まで需要増が見込めると経営者が判断している。

  • 日銀短観の先行き予測が明るい業種

• 人気割安株
  • PERがおよそ15倍以下で割安

    →業績好調だが、まだ株価に織り込んでいない可能性がある。

  • 1株益が順調に拡大している

    →今期よりも来期PER低いので、来期はもっと割安になる。

  • 四季報予想が会社予想を上回っている

    →「会社〜過小。」という文章を見つける。

  • 業界の2番手、3番手銘柄を探す

後期相場(高値圏) †

• 出遅れ割安株
  • PERが1倍未満で割安の株

    →株価値下がりリスクが小さい

  • 株主持分比率が低すぎない

    →過去の利益蓄積などに厚みがあり、倒産リスクが低い。

  • 東証以外の上場銘柄であることが多い

    →ジャスダックや2部市場などには「お宝銘柄」が隠されていることがある。

• 低位株
  • 株価が数百円程度で低位

    →他の人気株と比較して一見安く思える。

  • 赤字から黒字へ転換

    →業績変化が大きいと、株価上昇率が高くなる。

  • 倒産するリスクが低い

    →株主持分比率の高い会社は倒産リスクが低い。

調整期(下降局面) †

• ディフェンシブ銘柄
  • 業績が景気に左右されない業種

    →ex)食品、医薬品、電気・ガス、etc...

  • 配当利回りが比較的高い

    →低金利の定期預金より有利なことも。

  • 株主に機関投資家が多い

    →長期安定保有運用している可能性も。

• 好取組銘柄
  • 信用売り残が急増

    →業績好調なのに売りが膨らんだ場合はチャンスか。

  • 売り残増加の半年後に注目

    →信用売りは半年以内に買い戻さなくてはいけないことが多いので、株価上昇材料に

• 材料株
  • 新製品開発や新事業展開などを発表する

    →数年後の企業業績が好転することを投資家が期待する。