ロジック

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仕組債の修正デュレーションについて †

仕組債の修正デュレーションは、固定利付債と異なり、下記の式で計算しています。

(-1)×金利デルタ÷理論価格×10000

なお、金利デルタは、

（0.5BP金利を上方シフトしたときの理論価格−0.5BP金利を下方シフトしたときの理論価格）÷10000

という式で計算しています。(平井）

長短スプレッド債の数値チェック †

長短スプレッド債（Ｘ年SWAP−Ｙ年SWAP＋ＺBP)においてコーラビリティが付いていない場合は単純に

順イールドのときは

Ｘ年とＹ年の差が開けば開くほど→現在価値は大きくなる。

Ｘ年とＹ年の差が開けば開くほど→デュレーションは短くなる。

逆イールドのときは上の逆になるが、

大抵の場合はフロアに引っかかるためフロアの数値になる。

もしフロアが０であったら必ずデュレーションは残存期間にほぼ近くなる。

株式のベータ値計算について †

ベータ値計算においては、株価（終値）が取得できないとき、FINCADの関数aaInterpを使って線形補間しますが、株価がゼロの場合、それを有効値とみなし、線形補間はしていません(平井）。

ヨーロピアン型コーラブルスワップ †

ヨーロピアン型コーラブルスワップは、通常のスワップ取引とスワップションに分解して評価します。たとえば、 「1年後に解約権のある期間5年のコーラブルスワップ（固定受）」 は、「期間5年のスワップ（固定受）」と「1年into4年のスワップション（固定受）の売り」と等価になります(平井）。